教會投資風險評估

第 2568 期（2013 年 11 月 10 日）
◎　教會觸覺

分享： Whatsapp 電郵 臉書
 

　　針對教會投資風險評估，本報採訪了在教會理財方面有資深經驗，兼擔任香港華人基督教聯會司庫的鄭崇羔醫生。到底教會應否投資？鄭醫生表示，教會應該作適當的投資，正如主耶穌的教訓，在聖經馬太福音二十五章十四至三十節記載「僕人才幹的比喻」，主提醒門徒要善用恩賜。其中有個僕人，把錢埋藏在地裏，結果遭主人批評。鄭醫生認為，在教會打理財務的人，同樣不可把錢擺在一邊毫不理會，要善於理財，而且要謹慎理財。

　　教會首要是購買會址

　　鄭醫生認為，教會最要緊是要有固定的會址，若沒有會址，投資必須非常謹慎，可存在銀行賺取微少的利息，儲錢等待在樓價低時購買物業。當購置會址後，如果收入多過支出，還必須預留一筆現金流轉，需要預留一兩年的開支，以備不時之需。鄭醫生提及，在二零零三年，他當時擔任浸信會醫院主席，因非典型肺炎爆發，醫院減少了大量病人，收支不平衡，醫院動用了六七年的開支儲備。同樣地，如果教會每月的支出多過收入，更要小心處理財政。感恩的是，教會的收入來自會友的奉獻，比較穩定，除非遇到金融風暴此類問題，導致會友的收入減少而影響奉獻。然而，曾有香港的教會因財政混亂，入不敷支而結束，因此，教會需要預留一兩年的開支儲備。

　　教會有了自己固定的會址，又預留了一至兩年的流動現金，並有多餘的一筆錢，就可考慮做保守的投資，然而，投資股票還是有一定的風險，就如匯豐這類大藍籌股都曾跌得很厲害。鄭醫生指出，在一九九七年，匯豐股價升到一百三十、一百四十元，卻在二零零八、九年跌至三十多元。他認為，以前該股票常常升值，因其投資只限在香港。後期其廣泛投資在美國、歐洲等國家，金融風暴後，令該公司損失慘重，故而股價大挫。

　　投資必須做周詳考慮

　　教會如何作出投資的選擇？鄭醫生提供了三個建議，其一，購買債券，國家債券比較穩定，但回報率很低，另有公司債券，其回報率較高，但風險相對亦較高，所以通常教會很少買債券。其二，購買股票，教會通常購買藍籌股，因其回報率相對比較高。鄭醫生認為，教會最好買業務只在香港的藍籌股，其中可考慮公用股，這樣會更保守。鄭醫生又建議購買股票時，可根據該股票的市盈率、回報率及過往幾年業績作參考。教會可選擇市盈率較低的股票；加上其過往幾年業績穩定；以及其回報率較高。另外，鄭醫生提醒，由於香港市場小，股票容易被大戶操縱，還是存在某程度風險。其三，購買基金，由於基金種類繁多，包括：外𣾀基金、股票基金等，而股票基金又包括發展中國家、已發展國家的基金；鄭醫生建議，教會可購買香港的股票基金，其業務只在香港發展，相對比較平穩。

　　美國過往三十多年的股票升值比地產高。反觀香港，地產升值卻比股票高。鄭醫生提到，在國際大城市，長遠來說，地產都是升值的，而樓價通常在七、八年有個循環，但亦受客觀環境影響。在香港，樓價受經濟、政治及利息等影響，此外，還有人為幹預，如：樓市辣招，因此，必須留意這幾方面的因素。鄭醫生提醒教會千萬別受羊羣心理影響，不要在樓價高企時購買會址，反而要等待樓價低潮的機會。他亦建議教會可考慮買廠房作會址，因政府建議活化工廠，以及其價錢比較低廉，但一定要留心法例條文細則，穩妥行事。

　　盡量投資低風險股票

　　訪問尾聲，鄭醫生再次強調，教會大前提要先有固定會址，衡量教會有多少儲備，而選擇購買合適的本地藍籌股，而不要購買在海外或內地的股票，因其不明朗因素，如：不良借貸、國家政策改動等，相反，香港市民可以更容易掌握本地藍籌股的動向，了解其公司運作及業務的增長情況。鄭醫生建議，管理財政的信徒，一定要量入為出，使用多餘的錢作投資，並且投資穩定安全的股票或基金；並根據市盈率、回報率及過往業績而作出選擇，以及千萬不會買中、高風險的股票。

　　專訪聯會司庫鄭崇羔醫生

　　錄音整理：古小雨